Το ευρώ διατηρήθηκε σχεδόν σταθερό κατά τη διάρκεια της χθεσινής ημέρας, κάτι αξιοσημείωτο δεδομένου του επιπέδου της θεμελιώδους αστάθειας που επικρατεί. Η μέτρια υποχώρηση της μεταβλητότητας βοήθησε στο να αντισταθμιστεί το ισχυρό πλήγμα που δέχτηκαν οι ευρωπαϊκές κεφαλαιαγορές. Οι ευρωπαϊκοί χρηματιστηριακοί δείκτες σημείωσαν τεράστιες απώλειες την Τρίτη με τον ιταλικό δείκτη να επωμίζεται τη μεγαλύτερη πτώση 4,9% τη στιγμή που η απόδοση του 10ετούς ιταλικού ομολόγου εκτινάχθηκε κατά 9% (ή 41 μονάδες βάσης) στο 4,897%. Δεν υπάρχει κανένα σενάριο που να διασφαλίζει το τέλος του πολιτικού αδιεξόδου στην Ιταλία και έναν θετικό αντίκτυπο στη σταθερότητα της Ευρωζώνης. Ωστόσο, η διαμόρφωση τάσης εξαρτάται από το αν θα ενισχυθούν οι φόβοι αστάθειας στην Ευρωζώνη.
Ανακάμπτει το γεν καθώς μειώνεται ο πανικός των ρευστοποιήσεων
Με το γεν να έχει καταγράψει το μεγαλύτερο ράλι σε διάστημα τριών ετών, το νόμισμα θα μπορούσε είτε να κεφαλαιοποιήσει τα κέρδη ήταν να προχωρήσει σε “παύση”. Αυτό που σημειώθηκε ήταν το δεύτερο σενάριο. Χωρίς κάποια ενθαρρυντική θεμελιώδη εξέλιξη, δεν υπήρξε κίνητρο ανόδου του γεν όταν ήδη γνωρίζουμε ότι σε λιγότερο από ένα μήνα η Τράπεζα της Ιαπωνίας θα κλιμακώσει τις προσπάθειες στήριξης της οικονομίας οδηγώντας το νόμισμα σε ακόμα χαμηλότερα επίπεδα. Εκτιμάται ευρέως ότι η νέα ηγεσία της κεντρικής τράπεζας θα κλιμακώσει τη χαλαρή νομισματική πολιτική. Αναζητούμε αποστροφή ρίσκου προκειμένου να ανανεωθεί η πτώση στα ζεύγη του γεν, ωστόσο, η αυριανή ανακοίνωση δια στόματος του πρωθυπουργού Abe των υποψήφιων αξιωματούχων για την ηγεσία της BoJ μπορεί να ανακτήσει την αισιοδοξία.
